Những người Mỹ lớn tuổi đang thúc đẩy sự ổn định cho nền kinh tế Mỹ. Hưởng lợi từ mức tăng vượt bậc trên thị trường chứng khoán và nhà ở trong nhiều năm qua, họ đang chiếm tỷ trọng lớn hơn trong chi tiêu tiêu dùng – là động lực chính của tăng trưởng kinh tế – nhiều hơn bao giờ hết.
Và phần lớn chi tiêu của họ dành cho các dịch vụ có giá cao hơn như du lịch, chăm sóc sức khỏe và giải trí, gây thêm áp lực lên các mức giá đó – và gây ra lạm phát. Những khoản chi tiêu như vậy tương đối không bị ảnh hưởng với nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang nhằm làm chậm tốc độ tăng trưởng và chế ngự lạm phát thông qua lãi suất vay cao hơn, bởi vì nó hiếm khi yêu cầu vay mượn.
Những người Mỹ lớn tuổi giàu có, nếu họ sở hữu trái phiếu chính phủ, thậm chí có thể được hưởng lợi từ việc tăng lãi suất của Fed. Những đợt tăng lãi suất đó đã dẫn đến lợi suất trái phiếu cao hơn, tạo ra nhiều thu nhập hơn cho những người sở hữu trái phiếu đó.
Điều gọi là “hiệu ứng tài sản”, trong đó giá nhà và chứng khoán tăng giúp người dân tự tin tăng chi tiêu, là lý do chính khiến nền kinh tế có thể xảy ra một đợt suy thoái mạnh.
Sức mạnh bất ngờ của nó, góp phần khiến lạm phát gia tăng, đã buộc Fed phải thay đổi kế hoạch.
Gần đây nhất là vào tháng 3, các nhà hoạch định chính sách của Fed đã dự đoán rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn ba lần trong năm nay. Tuy nhiên, kể từ đó, các biện pháp đo lường lạm phát vẫn ở mức cao khó chịu, một phần là do chi tiêu tiêu dùng quá nhanh. Chủ tịch Jerome Powell gần đây đã nói rõ rằng Fed không đủ tự tin rằng lạm phát đang giảm bớt một cách ổn định để cắt giảm lãi suất.
Khi Fed họp vào tuần này, chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức cao nhất trong 23 năm, kết quả của 11 lần tăng lãi suất. Việc tăng lãi suất của Fed đã buộc chi phí đi vay trên toàn nền kinh tế tăng lên – đối với mọi thứ, từ các khoản vay mua nhà và xe hơi đến thẻ tín dụng và các khoản vay kinh doanh.
Ngay cả khi Fed tăng chi phí đi vay, giá trị cổ phiếu và nhà vẫn tiếp tục tăng, làm tăng giá trị ròng của các hộ gia đình giàu có. Tài sản hộ gia đình tăng trung bình 5,5% một năm sau cuộc Đại suy thoái 2008-2009 nhưng kể từ năm 2018, nó đã tăng lên gần 9%.
Tóm lại, tài sản của người Mỹ đã tăng vọt từ 98 ngàn tỷ USD vào cuối năm 2018 lên 147 ngàn tỷ USD năm 2023.
Torsten Slok, nhà kinh tế trưởng của Tập đoàn Apollo, một nhà quản lý tài sản, cho biết: “Mọi người đã có được sự giàu có đáng kể từ cổ phiếu, thu nhập cố định tăng đáng kể, giá nhà tăng đáng kể, sự giàu có đáng kể ngay cả trong tiền điện tử”. “Tất cả những điều đó cộng lại vẫn là một cơn gió thuận rất đáng kể.”
Những lợi ích hầu như không phổ biến. 1/10 người Mỹ giàu nhất sở hữu 2/3 tổng tài sản hộ gia đình. Tuy nhiên, tài sản của một hộ gia đình trung bình – điểm giữa giữa người giàu nhất và người nghèo nhất – đã tăng 37% từ năm 2019 đến năm 2022, mức tăng mạnh nhất lên 193.000 USD.
Edward Yardeni, chủ tịch của Yardeni Research cho biết rằng: “Thế hệ bùng nổ trẻ em là thế hệ nghỉ hưu giàu có nhất mà chúng tôi từng có”. “Không phải ai cũng khá giả, nhưng chúng ta chưa bao giờ có một thế hệ về hưu với nhiều tài sản như vậy. Đó là một trong những lý do chính khiến nền kinh tế mạnh mẽ.”
Điều đó nói lên rằng, nhiều người Mỹ lớn tuổi phải đối mặt với những thách thức tài chính đáng kể. Theo một cuộc khảo sát của AARP, một phần tư người Mỹ trên 50 tuổi không có tiền tiết kiệm hưu trí.
Mặc dù vậy, khi thế hệ bùng nổ dân số khổng lồ đã già đi và tính trung bình, đã tích lũy được nhiều tài sản hơn, họ vẫn chiếm tỷ trọng ngày càng tăng trong chi tiêu tiêu dùng. Người Mỹ từ 65 tuổi trở lên cung cấp gần 22% chi tiêu của người tiêu dùng vào năm 2022, năm gần đây nhất có dữ liệu. Đó là con số cao nhất kể từ năm 1989, tăng từ khoảng 16% vào năm 2010.
Một kết quả của việc Fed nâng lãi suất là một nền kinh tế bị phân chia theo độ tuổi. Những người Mỹ lớn tuổi, giàu có hơn đã sở hữu nhà và xe hơi ít bị ảnh hưởng hơn bởi việc tăng lãi suất của Fed. Ngược lại, những người Mỹ trẻ tuổi đang phải chịu đựng sự kết hợp giữa giá nhà đắt đỏ và lãi suất thế chấp cao, khiến việc mua căn nhà đầu tiên trở nên khó khăn hơn nhiều.
Các nhà kinh tế tính toán rằng những người Mỹ ở độ tuổi nghỉ hưu, những người có nhiều khả năng chi tiêu bằng tài sản của mình hơn, chiếm tỷ lệ lớn hơn trên toàn quốc: Người Mỹ từ 65 tuổi trở lên chiếm khoảng 17% dân số, tăng từ 13% vào năm 2010.
Nghiên cứu của Michael Brown, một nhà kinh tế phát hiện ra rằng sự giàu có đáng kể trên thị trường chứng khoán thường thúc đẩy chi tiêu cho các mặt hàng như nhà hàng, du lịch và giải trí – những lĩnh vực của nền kinh tế nơi chi tiêu tăng cao và lạm phát vẫn ở mức cao.
Tuần trước, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, không bao gồm chi phí năng lượng và thực phẩm dễ biến động, đã tăng 2,8% so với một năm trước đó , một dấu hiệu cho thấy lạm phát vẫn ở mức ổn định.
Việt Linh (Theo NBC News)