Một số nhà đầu tư trong một quỹ tín thác đang gặp khó khăn ở Trung Quốc đang phải đối mặt với tình trạng phá sản tài chính do kế hoạch của chính phủ trả lại một phần tiền của họ, hậu quả của sự sụt giảm trong ngành bất động sản và suy thoái kinh tế trên diện rộng.
Sichuan Trust, có trụ sở chính tại thành phố Thành Đô, phía tây nam, tuyên bố vỡ nợ vào năm 2020 do kế toán sơ sài và các khoản đầu tư thất bại vào trung tâm mua sắm cũng như các dự án khác. Theo các thông báo công khai, thời hạn vào đầu tháng này để chấp nhận mức thua lỗ 20% -60% đối với khoản đầu tư của họ đã khiến một số nhà đầu tư gặp rắc rối sâu sắc về tài chính.
Nền kinh tế Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, phụ thuộc nhiều vào phát triển bất động sản để thúc đẩy tăng trưởng và tạo việc làm. Giá bất động sản và doanh số bán đã giảm sau một cuộc trấn áp những gì mà các nhà lãnh đạo coi là mức vay nguy hiểm, khiến hàng chục nhà phát triển bất động sản vỡ nợ.
Tại phiên họp Quốc hội nhân dân toàn quốc ở Bắc Kinh tuần trước, các quan chức đã cam kết sẽ làm nhiều hơn để bảo vệ các nhà đầu tư. Thủ tướng Li Qiang cho biết Trung Quốc sẽ nỗ lực kiểm soát rủi ro và giải quyết cuộc khủng hoảng tài sản.
Đối với những người dồn tiền tiết kiệm cả đời vào Quỹ Tín thác Tứ Xuyên và các tổ chức tương tự, có lẽ đã quá muộn. Một người thân của một nhà đầu tư cho biết khoảng 300 trong số hơn 8.000 nhà đầu tư đã từ chối chấp nhận kế hoạch của chính phủ và đang tìm kiếm trợ giúp pháp lý. Người họ hàng cho biết một số người cố gắng đến Bắc Kinh trong thời gian diễn ra đại hội để bày tỏ sự bất bình đã bị cảnh sát chặn lại.
Đảng Cộng sản cầm quyền phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: Nợ là một vấn đề, nhưng giá nhà giảm khiến người dân thắt chặt chi tiêu. Điều đó làm giảm doanh số bán hàng của các công ty, vì vậy họ sa thải công nhân và cắt giảm đầu tư. Kết quả: tăng trưởng chậm lại và có ít của cải hơn.
Michael Pettis, giáo sư tài chính của Đại học Thanh Hoa, cho rằng chắc chắn sẽ có người bị thiệt hại khi cuộc khủng hoảng nợ của Trung Quốc giảm bớt.
“Không ai muốn gánh chịu sự mất mát. Nếu bạn giao nó cho các hộ gia đình, bạn sẽ càng làm suy yếu mức tiêu thụ hơn nữa”, Pettis nói. “Nó phải được chỉ định. Và đó là vấn đề chính trị.”
Quỹ tín thác là sự kết hợp giữa ngân hàng và quỹ đầu tư. Một số quảng cáo dịch vụ của họ là tài khoản đáng tin cậy, lãi suất cao được chính phủ hỗ trợ. Họ thực sự là những thực thể tư nhân tài trợ cho các dự án như nhà máy và trung tâm mua sắm. Yêu cầu tiết lộ yếu kém cho phép họ sử dụng tiền từ các nhà đầu tư mới để trả những gì họ nợ những nhà đầu tư trước đó, một kế hoạch có phần giống với kế hoạch Ponzi.
Zhu Zhenxin, nhà phân tích trưởng tại Viện Tài chính Rushi ở Bắc Kinh, cho biết: “Trước đây, việc giám sát tài chính tương đối lỏng lẻo, vì vậy việc thiết kế các sản phẩm này, bao gồm cả hệ thống bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tư, gặp phải những vấn đề nghiêm trọng”. “Nếu tài sản cơ bản của các sản phẩm tài chính không tạo ra đủ lợi nhuận để trả lãi suất cao như vậy thì việc vỡ nợ là không thể tránh khỏi.”
Những rắc rối tại Sichuan Trust lần đầu tiên nổi lên khi chính phủ bắt đầu hạn chế việc bán các sản phẩm quỹ tín thác mới vào năm 2020. Nếu không có doanh thu từ các nhà đầu tư mới, quỹ này không thể trả được các khoản nợ tồn đọng.
Mùa hè năm đó, Sichuan Trust tuyên bố họ có khoản nợ 25,3 tỷ RMB (3,5 tỷ USD vào thời điểm đó) mà không thể trả được. Chính quyền tỉnh và các cơ quan quản lý ngân hàng nắm quyền kiểm soát, sa thải ban quản lý, tổ chức lại sổ sách và tiến hành một cuộc điều tra.
Hàng trăm nhà đầu tư đã tổ chức các cuộc biểu tình hàng tuần bên ngoài trụ sở chính của công ty và khoản thua lỗ của họ đã trở thành một vấn đề chính trị.
Năm 2021, cảnh sát bắt giữ cổ đông lớn của Sichuan Trust, Liu Canglong, một ông trùm khai thác mỏ và bất động sản từng là người giàu nhất Tứ Xuyên, một tỉnh có hơn 80 triệu dân. Ông bị cáo buộc biển thủ quỹ tín thác.
Vào tháng 12, quỹ tín thác tuyên bố sẽ hoàn trả tiền của các nhà đầu tư theo quy mô trượt của khoản đầu tư ban đầu. Vốn đầu tư càng lớn thì tổn thất càng lớn.
Điều đó làm dấy lên nhiều cuộc biểu tình hơn.
“Chúng tôi vô cùng lo lắng”, một nhà đầu tư nói: “Thật tàn nhẫn, số tiền họ đưa cho chúng tôi quá ít.”
Một người trả lời đường dây nóng của Sichuan Trust cho biết công ty không phỏng vấn và sẽ không đưa ra bình luận. Quỹ Tín thác Tứ Xuyên, chính quyền tỉnh Tứ Xuyên và Ủy ban Điều tiết Ngân hàng và Bảo hiểm Trung Quốc đã không trả lời các yêu cầu bình luận qua fax và email.
Kế hoạch hoàn trả tiền “có lợi một cách thích hợp cho các nhà đầu tư vừa và nhỏ”, Sichuan Trust cho biết trước đó trong một tuyên bố công khai và gọi đó là “công bằng”.
Những người phản đối nỗi sợ hãi nói rằng họ đã bị quấy rối và đe dọa, bị cảnh sát thẩm vấn và bị đe dọa từ người chủ của con cái họ. Họ đã bị cấm rời khỏi Thành Đô hoặc đôi khi là các khu nhà ở của họ.
Trong chuyến thăm trụ sở công ty gần đây, hàng chục sĩ quan mặc đồng phục, hàng chục xe cảnh sát và một chiếc xe buýt trống đã đậu bên ngoài. Trước đó, một nhà báo người Hà Lan đã bị xô ngã xuống đất và bị ép lên xe cảnh sát khi cố gắng tiếp cận các nhà đầu tư đang biểu tình.
“Họ bắt cóc bạn, họ đe dọa con cái của bạn”, một nhà đầu tư khác cũng giấu tên cho biết. “Họ có rất nhiều thủ đoạn bẩn thỉu.”
Các nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư chắc chắn sẽ phải chịu tổn thất lớn do quy mô nợ của Sichuan Trust. Truyền thông Trung Quốc đã đưa tin về vấn đề này, nhưng tập trung vào những cáo buộc sai trái của những người điều hành quỹ tín thác, đồng thời đưa ra kế hoạch trả nợ như một giải pháp công bằng.
Một số trong số hơn 95% nhà đầu tư đã ký vào kế hoạch cho biết họ đã đồng ý trong điều kiện bị ép buộc và bị đe dọa sẽ chịu tổn thất lớn hơn nếu không đáp ứng thời hạn ngày 5 tháng 3.
Các quỹ tín thác có mức đầu tư tối thiểu cao – đối với Quỹ tín thác Tứ Xuyên, con số này thường là 300.000 nhân dân tệ (42.000 USD) – và nhiều người tin rằng hầu hết những người tương đối khá giả đều bị ảnh hưởng.
Tuy nhiên, một số nhà đầu tư là những người đã nghỉ hưu cho biết họ đã đạt được ngưỡng đầu tư bằng cách huy động tiền từ bạn bè và người thân, những người hiện muốn lấy lại tiền của họ. Đối với họ, việc vỡ nợ của Sichuan Trust là một tai họa.
“Họ quá nghèo, không có tiền để chi tiêu”, một người thân của các nhà đầu tư bị mất tiền vào quỹ tín thác cho biết. “Họ không có tiền để chữa bệnh. Họ phải vay tiền để tồn tại.”
Những người được phỏng vấn cho biết cái tên Sichuan Trust khiến họ tin rằng đây là một tổ chức tài chính đáng tin cậy giống như một ngân hàng, với lãi suất cố định, ổn định chứ không phải là một quỹ đầu tư rủi ro. Họ bị thu hút bởi mức lãi suất 8% hoặc 9% mà họ được hứa hẹn – cao hơn nhiều lần so với tài khoản tiết kiệm truyền thống. Một số người về hưu không am hiểu về tài chính đã đầu tư phần lớn tiền tiết kiệm cả đời của họ.
“Đất nước cho biết các quỹ tín thác rất an toàn, giống như ngân hàng,” một người nói. “Chúng tôi không nghĩ sẽ có vấn đề.”
Hai người trong số họ cho biết, thay vì tận hưởng thời gian nghỉ hưu, họ phải vay tiền từ người thân và cắt giảm chi tiêu.
“Những người bình thường như chúng tôi thật khốn khổ”, một nhà đầu tư khác nói. “Tham nhũng quá nghiêm trọng.”
Khu vực ủy thác trị giá khoảng 3 nghìn tỷ USD của Trung Quốc là một phần của ngành “ngân hàng ngầm” lớn ở nước này, trong nhiều thập niên đã cung cấp tín dụng cho các doanh nhân và hộ gia đình không được hệ thống ngân hàng nhà nước phục vụ. Lo ngại về tình trạng đầu cơ và các hoạt động bất hợp pháp, chính quyền đã thắt chặt kiểm soát. Vào năm 2020, các cơ quan quản lý đã tuyên bố chiến thắng trong việc làm trong sạch ngành cho vay ngang hàng trực tuyến hay P2P của Trung Quốc.
Các công ty quản lý tài sản cũng gặp rắc rối.
Fitch Ratings cho biết trong một báo cáo sau sự sụp đổ của một công ty tín thác lớn khác là Zhengrong: “Chúng tôi tin rằng rủi ro có thể gia tăng, có khả năng ảnh hưởng đến nhiều tổ chức trong lĩnh vực tài chính hơn, nếu sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc tiếp tục mất đà và tình trạng khó khăn của lĩnh vực bất động sản vẫn tiếp diễn”.
Các quan chức và các nhà phân tích cho rằng việc trấn áp là cần thiết, nhưng các nhà đầu tư ủng hộ dự luật này đang đặt câu hỏi về cách thức thực hiện chúng.
“Tôi rất ủng hộ Đảng Cộng sản,” một trong những nhà đầu tư nói. “Nhưng một số người đang bôi đen tên tuổi của Đảng.”
Việt Linh (Theo Asia Times)